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集运：虽然农产品和能源进口对集运影响有限，但在目前上海港欧、美线船舶平均装载率维持在90%~95%高位的情况下（上海航运交易所数据），贸易市场情绪的缓解或有助于提价。集运推荐海丰国际（亚洲区域内集运龙头，分红收益率达5%）；干散货推荐中外运航运（估值仅0.6 倍市净率、有望受益于招商局航运资产整合），关注太平洋航运（小船型为主，中金未覆盖）；油运拆船增加，供需关系有望逆转，美国退出伊朗核协议提供潜在利好，关注原油和LNG 运输均受益的标的中远海能（估值安全，A/H 股仅0.7/0.5 倍市净率）和招商轮船。港口：推荐招商局港口、青岛港、上港集团，关注中远海运港口。

揭秘中国馆北京展厅的月季花为何提前绽放？“五一”假期，北京世园会中国馆北京展厅鲜花绽放，香气扑鼻。来参观的市民被展区内北京市花月季所吸引。而在天坛公园，绿化一队月季班班长富迎辉也在关注着这几株月季，因为这几株月季是他培育的。月季作为北京市花，原本5月中旬才能绽放，为何在5月初就提前进入了最佳观赏期？原来，这是天坛公园绿化队通过花期调控的方式，精心培育的。

结语：从上个世纪“小米加步枪”与“飞机加坦克”的对决，到建国初期“巴统”组织对新中国全方位的贸易禁运，再到90年代美国接连发起的五次“301调查”，哪只纸老虎放出来不吓人？最后都成了过眼云烟。坚守初心，做好自己的事，才是直面困难、应对考验、化解风险的最佳路径。

而唯品会在经历了一轮转型后，回归了“品牌特卖”的初心，物流到底是甜蜜还是负担，就需要重新思考和定位，唯品会也在有意识地开放第三方物流。根据唯品会的季度报表，二季度唯品会的履约费用占净收入总额比例为9.7%，如果刨除广东肇庆仓库的建设投入，履约费用占比就是8.5%，而三季度履约费用率为8.1%，环比进一步下降，而主要的原因就是唯品会扩大外包物流的开放力度。

其中，有59家企业的资产负债率较年初有所下降，29家企业降幅超过1个百分点。分行业看，通信、军工、航空运输、机械、建筑、冶金、矿业等行业的资产负债率较年初下降超过0.5个百分点。负债率降低的同时，央企的负债结构也在持续优化。上半年，中央企业带息负债规模同比增长4.9%，增速比年初下降2.3个百分点，较权益增速低3.9个百分点。彭华岗表示：“央企66%的负债率，其中带息负债占40%左右，这几年，带息负债的增速低于权益增速，是降杠杆的重要成效。”

我们能达成当初的目标，要感谢我们各位合作伙伴开放务实的诚意合作，这些分布于科技、旅行、金融、航空、购物等各个领域的优秀伙伴，多年来与我们相互扶持，彼此赋能，通过战略协同，共同推动产业生态数智升级，共同构建起以品质出行为中心的生态闭环，实现了共生共赢、互惠互利。